小编荐读

本文原发布于知乎，作者山有枝（网名）是半导体行业的资深从业者。半导▼体作为国家战略新兴产业，相信大家已经看过不少研究报告，但是从一名从业者的独特视角进行分析，还是比较新颖的。希望本文有助于大家理解制造业转型升级以及贸易摩擦。

（对于中国经济）我是偏乐观的。

首先声明我承认中国（经济）有很多问题。但我个人是不太相信那种把各种问题一罗列，就得出结论吃○枣药丸之类结论的。这♀种论证太廉价。要说问题，三四十年前问题更多，但中国没↓有完蛋，还走过来了。风物长宜放眼量。

看这个问题有很多角度。给大家提供一个我自己私人的一个角度。算是十几年参与中国制造↑业的一个体会。

我在一家美国集成电路公司X。虽然不涉及什么机密但我还是隐去公司名字，当︼然行内人一看也明白。无论是规模还是技术，说X在世界顶级之列应该没有争议。销售额X不是最大，Intel最大，X稳定在全球第三到第五左右。但X特点是产品线特别特别宽。宽到什么程度呢？如果按完整产品型号来细分：几万多种，比排名第二到第十加起来∮的总和还多。从几千美金一∞片的专用处理器，到中国花钱都买不到的禁运的高性能AD，到几角几分美金一片的小逻辑小运放芯片，X都有。

正因为这样的特点，X产品应用的领域非常非常广泛。基本上只要带电的地方，都可能用上X的产品（只是说可能而不是一定，毕竟X也面对很多竞争），甚至你眼前这个手机可能已经用上了。基站、服务器、手机、电脑、电视、数控机床、医疗器械、汽车、高铁、高压输电、智能穿戴、点钞机、POS机（扫二维码◢那种）、伺服、PLC、空调、机器人、工业控制、数控机床、变频器、电影、照明、新能源、无人机、电梯、冰箱、洗衣机、音响、示波器、声光电玩具、水电气表、摩拜的GPS电子锁……基本上你能想到带电的应用，或多或少都能用上X的产品。我罗列的这些应用，只要在中国能排进前几位的公司，肯定都是X的重点客户。行外人可╱能觉得不可思议，但X就是这么样的公司。

所以我自己观察一个东西："X指数"——就是X在中国的总销售额。

我觉得这个X指数能反应一定的问题，因为：

1、如前面所说，X的产品很全，可以覆盖非常非常多行』业。

2、芯片是很多行业的源头或核心。很多产♂品都需要芯片，连运动鞋里都带芯片了。因此芯片是很多行业的指向标。很多行业要么直接是我们的客户，要么被我们的客户所间接覆盖（譬如纺织业被我们做电动缝纫机的客户所覆盖）。通过芯片可以见微知著。

3、X在中国的销售额规模已经很∏大，而且高度分散。快速增长到今天已经每年几百亿人民币，这个规模我认为已经有统计代表性了。而且因为产品种类多，X在国内的客户数以万计，高度分散。

4、能用X产品的公司，或者说需要芯▽片的公司，需要一定的研发能力。虽然不一定是最高精尖的部分，但在制造业里也绝对脱离传统或＠低端了，不是钢筋水泥傻↘大黑粗，也不是衣服鞋子塑料盆。他们的产品可算中档工业品，少部分可算高档工业品。他们的表现一定程度反映了中国制造业的转型。

5、还有一个很重要的：X的数据系统统〓计销售额，是把纯代工加工排除在外的。举个例子：富士康在中国生产苹果手机戴尔电脑，里面用到X的芯片。在X的体系里这个业绩是算在美国团队而不是中国的。因此这里说的X在中国的销售额，反映的▲是研发设计和生产都由本土客户产生的生意。行内话叫Local Demand Creation，本土需求。虽然富士康之类也是中国制造业的一部分，但本土需求显然♀含金量更高。

说了◣那么多，结论是什么呢？

1、结果是按年看05年至16年的每年，都刷新前面的记录，创造了历史最高。包括08年金融危机那两年。

2、12年还是13年，中国□就成为X全球第二大市场↑了。超过日本，超过整个欧洲之和，台韩自然不在话下，整个印度大概还没有我们一个城市生意大。当然最大的还是美国（一家苹果就占了X全球生意的不小一块，也是最大的客々户），但中美已经是一个等级，远超其它国家。如果按照宽口径统计中国制∞造业，就是把上面第5条所排除的代工需求算进去，中国早就超过美国了。

3、这两年都说经济不太好，生意也没有想象的难做——17年2季度X指数又创新高。现在3季度过去两个半№月，再刷新历史最※高没有悬念。而且上半年增速还达到了近年少见的水平。几个规模类似的友商增速也都创近年最高。

4、X自己生意涨，但其实在中国市场可能是丢份额的。部分是输给了外资竞争对手，不少是丢给了国产。譬如华为的◆海思芯片就在IPNC等图像处理领域把我们的DSP干翻了。说明中国对芯片的消耗涨的可能更快。

本质上，没有下游巨↙大的研发、设计和制造能力，是不可能需要上游这么多芯片的。所以，以我在X这么长时间观察中国制造业的理解，我们的制造业确实在扎扎实实的转型升级。中国现在靠的是海量的工程师红利（不光是IT电子类，也包括土木工程、化学生』物等）。现在看⌒耐克把工厂搬到东南亚就宣称中国药丸的人，大概活在一二十年前。

很多国家，连X这个以触角长为特点的IC公司，甚至连个办事处都没有。但是X在中国，晶圆厂、封测厂、物流中心、做研发，更不要提市场、销售、技术支持。投⌒　资以数百亿计。从这个角度ω　上说，我觉得中国的产业在一点点往上爬，已经和普通国家拉开差距。

产业、科技㊣　能不能往上爬，是国家能不能走出中等收入陷阱最重要的决定因素，。除了那些资源型国家（如沙特），所有发达国家之所以发达的根本原因，就是在科技树、产业树上站得高。老牌发达国家从工业革命就开始爬了，后起如韩国虽然◎时间晚但在直追。普通农业、低端制造业不可能使国家富裕，那些行业不可能有超额利润。只有有技术含量的工作才能带来丰厚回报，这点对个人、对公司、对国家都是如此。

关于补充≡评论：

很多人质疑∞这个角度的代表性。我觉得：讨论中国经济，全面谁也不敢说。但数百亿规〓模、近百个季度的趋势、高度分散的下游应用和客户，总能反应点什么吧？

更重要的：芯片是高端制造业的根基卐，对它需求直接反应了很多行业，是很多行业的指向标。很多行业要么☉直接是消耗芯片的客户，要么被芯片客户所间接覆盖。

想知道现在中国制药企业怎么样？去看看那些卖光谱分析设备的客户买多少东西就知道了。想知道房地产怎么样？看看我们的芯片在电梯控制器客户里如何，看看空▂调客户业绩如何。想知道电影院线生意好不好Ψ█，看做影院投影的买了多少数字微镜芯片——这个芯片拿过奥斯卡奖。

想知∴道国内自主汽车怎么样？看几个国内车厂要的汽车级芯片多不多。想预测下互联网巨头的生意？看看服务器上芯片要的多不多、数据中心专用的电源和温湿度传感芯片卖的如何。前些天大家看到消息说世界烟草销量跌了，你以为是因为控烟▓？那是因为电子烟…… 至于那些本来就是电子产品的行业，如手机电脑通信设备之类，更是不用说了。

所以大家可以理解为什么国家下大力气要搞定集成电路芯片。

201703补充

今年一「季度X指数很好，不一定超←过去年四季度，但同比增速应该是近年来一个高点。今年半导体业回暖应该是路人皆卐知的现象吧，知乎上都有※人问。说明下游制造业很好。

201707补充

上半年国内所有大区和所有团队同比生意都非常好。全国年【化几百亿的生意规模，还成长了百分之*十多。尤其是中小客户团队，就是专做→长尾中小企业的部门（全国上万客户），也全部成长了百分之*十多，非常难得！

【讲个故事吧】

前东家大小产品线有几十条。以前有个产品线有一种芯片，xxx2046. 是个很简单的IC，就是电阻式触摸屏控制器。手机用的早的都知↓道，iPhone之前也有触屏手机，但那是电阻⌒式触屏，体验远没有〖现在的电容式触摸屏好，还需要一个小笔点来点去。当年高档品牌多普达（后来的HTC）、三星、各种PDA、国产品牌等有很多款。

那时触屏手机不像现在那么100%流行，但也算是海量消费品了，作为一√个生意来说量很大。我司那个IC卖多少钱呢ω　？刚出来时候1美金一颗，每个手机就要一个，而且市占率极高，几乎垄断。

大家不要小看1美金，一般一个手机公司的年销量都是以百万千万计，也就是说这么个十几平方毫米』的芯片上一个手机公司一年就要花数百万数千万美金。

做这个产品的老外不要太爽○啊。就几个人，每次来中国就像是拯救世界似的，对国内品牌手机是看不上眼的，缺货时还涨涨价。欧洲那位七八月是肯定休假的，去客户■那还总是鄙视加班——my value is family first.

后来呢？国产的这种IC出来，东西刚出来大概是我们80%的品质，70%的价格，也有人用，低端品牌。然后慢︾慢的，品质越来越好，价格越来越低。人家慢慢往上爬，往大做。我司反正利润高，跟着降价，九毛美金、八毛、七毛...就这样一路和国产的杀下去，你猜最后杀到多少? $0.22美金。完全同样」的东西，以前卖$1，现在卖$0.22，还在卖，说明还是有钱赚。后来我司出了个改进型号，也没太☉复杂，就是加强了ESD防静电，加快了反应速度。新型号出来后市场价格大概稳定了大半年，后来国产的也跟进同等性能产品，价格迅速降】到$0.2以下，我司觉得没意思，就不做了。那六七个人也Ψ不在这产品上了，有的▆换产品做，有的换了个产品线，有的换了公司。现在这种IC还是有，不过不用在手机上了，在只能用电阻屏的特殊场合，如一些工业、汽车等。现↘在这种触控IC大头都是国内的△了。

我那时看着一个芯片从一块多杀到一毛多，都看傻了。2毛多我司都还有利润，再想想▓以前国产替代品没出来时赚的利润，更傻了。那时我开始隐约理解为什么欧美人能过得那么优雅了。

这只是我司一个型号上的小故事，我司产品有大几万个。

后来这种事也越见越多，类似的事情在客户那也越见越多---国产通信电源出№来前，国际品牌卖上万，我们的客户做出来了，现在卖几百，还送一堆服务。进口变频器几万块，国产出来后卖几千。

那些老外以前下午五点◣就下班了，现在晚上还要【陪着国内客户concall。利润降低算是好的，整个市场被端了那是要丢饭碗了。关键是中国人还特☆别多，好多领域都想搞。不知道他们想起以前的奶酪，想起在深圳的日子，是否待见中国。

你抢了别人那么多饭碗，当然不可能受别人的欢迎，至少也是¤原因之一。君不见特朗普竞选，三句不离“中国人抢了我们的工作”。当年美国的排华法案，，因为中国劳工吃苦耐劳抢了他们不少饭碗。

有人误解我举的例子只是中国人做点低端的东西。首先，芯片分档次，但卐能做出芯片就不低端。对于发展中国家来说，再小的芯片也ω　比做衣服鞋子塑料盆、或者卖矿卖石油高端多了。其次，低端不一定不赚钱。我司现在自己的理念是：把产品做的又便宜又够用是门有技术含量的手艺活。

大产品的例子也不少，如我司数字电视、IP camera的』芯片早就被华为海思干翻了。还说手机，当年摩托诺记一统天下的时候，我司的手机主芯片差不多在全球每个角落，影响力大到公司CEO来华被领导人接见。现在早就从手机套片撤出了，倒是华为海思的手机套片这两年有数以亿计的⊙销量。

还有人说，日本人、韩国人也抢了很多高端的饭碗，为何他们没有那么不受“待见”？我想说：这【么说的人肯定是小年轻，八九十年代日本和美国烽火连天的贸易战、汽车战、牛肉战大概没有什么印象了。

其次更重要的，中国和日本、韩国是完全不一样的国家。我是说规模。这个规模是质的不同。日本才1.3亿人口，韩国满打满ㄨ算才5千万人口。中国是14亿。日本才能抢多少产业？韩国更不用提了。而中国的人口比所有发达国家总人口加起来还多。如果这么多人口可以加入工业化的大潮，不管你是用何种方式加入进去--富士康产㊣　线的小妹也好，京东的送货员也好，大疆的研发工程师也罢，天天跑企▆业的PE/VC也罢---如果这么多人在现代化的历史进程中发展起来、动员起来，大家觉得中国可以到什么水平？

中国的规模保证了：

1、中国人可以进入很多的领域：如果你只有5000万人口，你可能△电子发达、造船发达，但是你机械工程⊙、生物、IT、航天...就没有足够的工程师了。而中国不会，中国每个领域的潜在人力资源规模都差不多顶上一个中等发达国家。

2、中国从产业链低端往上吃，但是即使往上爬，吃到嘴里的也不放〗口。日本、韩国他们的产业链升级，相对低端的就转移出去了，转移到中国、东南亚、印度。可中国有丰富的不同层次的资源，少数人少数产业往上走的同时，相当部分的金字塔的低端仍然吃在自己口里。中国现在机电制造发达，可还是有大量的来料加工企业、衣服鞋子塑料盆。富士康深圳呆不下◆了，可以去＠ 东莞、去河南。至少在相当长的时间之内，产业转移可以在中国内部完成。以前是日韩吃肉中国喝汤，等中国这么多人开始吃肉时，汤也没法剩给别人。

*作者：山有枝，略有删改

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